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震荡筑底仍是短期行情的主旋律

  进入7月以来,受多重外部因素影响,A股和港股市场资金观望情绪较浓。在此期间,两地市场地产股走势强劲,中信一级行业的房地产指数月内已上涨3.47%;恒生地产建筑业指数涨0.93%。

  市场分析人士表示,进入中报业绩期,企业业绩十分亮眼,净利润增速大幅超出预期推升了房地产个股股价。而从更长远来看,房地产板块开工数据、行业投资增速和销售端的业绩表现出色。机构预期,该板块全年或走出“N”型走势。

  A股市场上,7月以来上证指数下跌1.84%,中信一级行业的房地产指数却逆市上涨3.47%,近20日涨幅位居29个中信一级行业板块指数第二。其成分股中,哈高科近20日涨幅高达71.89%,大名城和嘉凯城涨幅超20%,中航善达、中国国贸、苏宁环球、保利地产、绿地控股等6股涨超10%,深物业A、阳光城、万科A等多只个股亦涨近10%。年初至今,该指数追踪的133只成分股中,104只表现为上涨,69只涨幅跑赢上证指数。

  港股市场上,恒生地产建筑业指数亦跑赢恒生指数涨幅。在恒生11个行业指数中,该指数年初至今涨16.66%,位居涨幅第二;20日涨幅0.98%,位列涨幅第四。该指数追踪的成分股中,亚洲水泥(中国)和中国奥园年内分别上涨153.15%和141.48%位居前二;49只成分股年内涨逾20%;近20日嘉年华国际涨49.98%,领涨整个板块,中国联塑和宝龙地产涨逾30%,绿景中国地产、首创置业、中国奥园等10股涨逾10%。

  分析人士表示,近期中报成为提振板块股价的直接因素。从数据来看,行业末尾的小市值地产公司业绩(包括业绩预告)表现极不稳定,有暴增100%至200%的,但大多数小地产公司普遍业绩预减,亏损;中等规模以上的房企净利润基本保持在30%-50%之间的增幅,营收基数大,相对稳定,财务杠杆更低,基本面更佳,确定性更强。

  近年来,地产公司因为房地产调控、高负债、低增速一直不被市场看好,而业内人士表示,目前来说,从地产行业的开工数据、行业投资增速和销售端的业绩这三方面来看,行业有重新崛起之势。机构更表示,相信今年地产股或走出“N”型走势。

  首先,从开工数据来看,2019年1月至6月,全国房屋新开工面积同比增长10.1%,仍然维持了两位数的增速。同时在今年6月,全国房屋新开工面积同比增长8.9%,跟五月份相比,环比增长4.9%,这也是地产公司业绩能超预期的原因之一。

  其次,从行业投资增速方面来看,2019年6月,全国房地产开发投资同比增长10.1%,和新开工面积的增长数据一样,较5月份上升了0.6%。而今年上半年的同比增速在11%,跟历史数据比较,也维持在高位水平。

  同时,数据显示,7月以来,超过20家房地产企业发布海外融资计划,融资金额超过170亿美元,创下历史单月海外融资新高。

  此外,土地市场单月供销比提高,市场整体热度延续。6月300城宅地供给仍在增长,从溢价率的角度来看,300城宅地溢价率回升至26.0%,楼面价创2018年来新高,流拍率仍维持2018年以来历史低位,整体热度仍然较高。

  第三,从销售端业绩来看,虽然从6月单月的数据来看,全国商品房销售面积同比下滑2.2%,但降幅比5月份有所缩小。其中销售金额同比增长4.2%,比5月份提升3.6%;商品住宅销售面积下滑1.8%,降幅也出现了收窄;销售金额同比增长7%,增速提升了3.1%。

  交通银行分析师表示,预计2019年消费增长8.5%左右,最终消费支出对经济增速的拉动作用有望超过75%,房地产成交热点重回一二线城市。

  国泰君安地产策略报告指出,2019年地产板块的弹性主要在于区域市场的变化,国家对于城市发展的战略也由全面城镇化聚焦至大城市的城镇化,落户政策的整体宽松一定程度上形成对限购的对冲。政策、资金和市场维度进入全面友好期,全年的N型走势确立。推荐万科A、华夏幸福、蓝光发展、荣盛发展、招商蛇口、中南建设、阳光城、金地集团等公司。

  7月11日,白酒板块再次跌幅居前,18家白酒上市公司中,除了泸州老窖和水井坊外,其余16家酒企股价均出现下跌。

  上周指数再次走弱,沪指在周一跌破2900点后一路单边下挫,周四低位收盘。业内人士认为,震荡筑底仍是短期行情的主旋律,继续重点关注消费升级和产业升级带动下的行业龙头企业。

  进入6月,A股市场持续震荡,6月4个交易日上证综指下跌2.45%。市场机构认为,当前市场下行空间相对有限,当前市场估值具有中长期配置价值,但在具体持仓上,建议控制仓位,做好防御型布局。

  节后的A股市场,其强势出人意料,其暖度比时令的春天还来得早。本轮行情中,许多行业分类指数已上涨了20%,券商板块年内涨幅雄居榜首位。据统计,从春节长假结束后的首个交易日即2月11日到2月26日,短短12个交易日,券商板块累计上涨32....

  A股25日再迎资金跑步入场。分析人士表示,在政策利好以及预期转暖刺激下,市场迎来罕见的万亿元成交,后市A股有望继续向上拓展空间。

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